腾讯中期业绩抢先看：市场预测如何？亮点会在哪？

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作为港股科技互联网龙头，腾讯控股(00700.HK)将于8月16日港股盘后发布2023年第二季度财报。

据彭博数据，市场平均预测，腾讯二季度收入为1520.21亿元，同比增13.4%；纯利约323.33亿元人民币，同比增73.7%；经调整纯利369.82亿元人民币，同比增31.4%。

市场平均预测腾讯二季度内地游戏收入335.12亿元，同比增5.4%，不及首季的6.4%，海外游戏收入132.63亿元，同比增24.0%，不及首季的24.5%。

摩根大通不久前预测，腾讯今年中期非国际财务报告准则公司权益持有人应占盈利按年升30.3%至699.48亿元，预期收入按年升12.8%至3040亿元，其中增值服务收入按年升9%至1581亿元。

摩根大通预测腾讯Q2业绩仍可能胜市场预期，但幅度或不及第一季。该行预期腾讯第二季游戏收入复苏，网上游戏季度收入按年升10%至470亿元，但按季跌3%，受《王者荣耀》等游戏流水于首季创历史新高影响。预期新游戏如《无畏契约》、《命运方舟》等推动第三季游戏收入加快。

摩根大通认为，腾讯广告及金融科技业务在第二季有正面发展，除在低基数之上的周期复苏，广告在视频号变现及电商市占上升带来结构性增长，腾讯Q2广告收入按年升27%，金融科技收入按年升20%，且在支付强劲复苏下见该部收入超预期的空间。

招商证券国际近日发表报告，据Sensor Tower数据显示，腾讯的《王者荣耀》iOS渠道7月总流水按月下滑近50%，从1.02亿美元降至5,570万美元，该行关注内地7月新游密集上线令竞争剧烈，关注《王者荣耀》流水下滑的压力，但同时指仍对其网游业务乐观前景不变。

高盛发布研究报告称，维持腾讯控股“买入”评级，目标价428港元，将2023年经调整营业利润率保持31%不变。

高盛认为，在股价表现相对停滞之后，加上其领先于同行的盈利增长轨迹，该行认为风险回报对腾讯越来越有利。由于其强劲的微信生态系统、游戏领域的领先地位以及视频账号和金融科技领域的新增长动力，腾讯仍然是定位最独特的中国互联网公司之一。

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